Fakultas ini didirikan pada tanggal 3 Maret 1946. Ketika didirikan, fakultas ini bernama Faculteit Sastra, Filsafat, dan Keboedajaan. Dalam perjalanan sejarahnya, fakultas ini mengalami enam kali perubahan nama, yaitu Faculteit Sastra dan Filsafat (19 Desember 1949 – 13 Agustus 1950), Faculteit Sastra, Pedagogik, dan Filsafat (14 Agustus 1950 – 14 Oktober 1955), Fakultas Sastra dan Kebudayaan (15 Oktober 1955 – 6 Oktober 1982), Fakultas Sastra (7 Oktober 1982 – 22 Juni 2001), dan Fakultas Ilmu Budaya (23 Juni 2001 – sekarang). Perubahan nama dari Faculteit Sastra, Filsafat, dan Keboedajaan menjadi Faculteit Sastra dan Filsafat itu bertepatan dengan berdirinya Universitas Gadjah Mada pada tanggal 19 Desember 1949 sebagai Universitas Negeri pertama di Indonesia. http://www.fib.ugm.ac.id
Perjalanan sejarah menunjukkan bahwa beberapa fakultas yang ada di Universitas Gadjah Mada saat ini, seperti Bagian Ilmu Bumi yang menjadi Fakultas Geografi, Bagian Filsafat yang menjadi Fakultas Filsafat, dan Bagian Paedagogik yang menjadi Fakultas Psikologi, semula merupakan bagian dari Fakultas Ilmu Budaya. Bahkan, Fakultas Ilmu Budaya merupakan cikal bakal lembaga pendidikan yang kemudian berkembang menjadi IKIP Yogyakarta atau sekarang Universitas Negeri Yogyakarta.
Jurusan dan Program Studi
Program S1:Antropologi Budaya, Arkeologi , Bahasa Korea, Ilmu Sejarah, Pariwisata, Sastra Arab ,Sastra Indonesia,Sastra Inggris, Sastra Jepang, Sastra Nusantara, Sastra Perancis
Program S2:Ilmu Antropologi, Ilmu Arkeologi, Ilmu Linguistik,Ilmu Sastra,Ilmu Sejarah, Pengkajian Amerika
Program S3: Ilmu-Ilmu Humaniora, Pengkajian Amerika